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成本降钢价涨 钢企盈利再扩张

作者:www.chuanboguan.com 点击: 发布时间:2021/5/14 12:08:03

2021年3月份兰格生铁成本指数为162.8点,较上月上升2.3%(详见图1)。同期,兰格钢铁综合钢材价格指数均值大幅上移,为185.7,较上月上升7.0%;3月份钢价涨幅明显高于成本涨幅,可见3月份钢企吨钢平均盈利有所扩张。

图1 兰格生铁成本指数走势图

一、三月份钢铁成本和盈利分析

从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出,2020年3月份的生铁成本指数波动上行,全月均值较上月上升2.3%。按照钢厂30天左右的炉料库存周期,研究3月份炉料成本,需要先分析一下2月份的铁矿石、焦炭市场行情:

2月份在钢材市场上涨的带动下,铁矿石价格仍保持坚挺。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2月份,唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为1296元,较上月上涨92元,涨幅7.6%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为1130元,较上月下跌10元,跌幅为0.9%。

2月份焦炭价格仍处高位,月均价格较上月有明显上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2月份,唐山地区二级冶金焦平均价格为2781元,较上月上涨166元,涨幅为6.3%。

总体而言,在矿焦价格保持坚挺带动下,传导至钢厂的3月份平均生产成本仍有所上升。

图2 主要钢材品种盈利水平

图2是兰格钢铁云商平台监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出,3月份各品种盈利波动上升,各品种月度平均盈利明显恢复,幅度在108-331元/吨之间,各品种月均盈利处于110-429元/吨区间。

二、2021年4月份钢企盈利展望

产能结构逐步转变 原料需求将现分化

当前,在钢铁行业碳达峰、碳中和目标约束下,钢铁企业在积极探索新的低碳冶炼技术,应用碳捕获技术,以及加大清洁能源利用等来实现低碳目标;除此之外,因电炉炼钢相较高炉-转炉炼钢吨钢碳排放优势明显,各地也在积极布局钢铁产能结构转变及优化。近日,山东省生态环境厅发布《全省“十四五”和 2021 年空气质量改善目标》,提出未来5年再退出炼钢产能1876万吨、炼铁产能1397万吨。鼓励高炉-转炉长流程企业转型为电炉短流程企业,到2025年,10%以上高炉-转炉长流程企业完成电炉短流程转型。

兰格钢铁研究中心监测数据显示,2020年,山东省生铁产量7523.2万吨,粗钢产量7993.5万吨。到2025年,10%以上高炉-转炉长流程企业完成电炉短流程转型,则生铁产量将减少750万吨以上,对于铁矿石需求将减少1200万吨,焦炭需求减少370万吨,同时电炉炼钢将增加750万吨以上废钢需求。

山东省只是钢铁行业其中一个生产区域,碳达峰将推动全国范围内产能结构优化。4月10日中钢协发文指出,要打好低碳绿色发展攻坚战,力争“十四五”提前实现钢铁行业碳达峰。具体措施包括:实现粗钢产量下降,推动氢还原、二氧化碳捕集利用等低碳冶金技术取得突破,提高电炉钢比例等。十四五时期,随着炼钢工艺转变、产能结构优化,钢铁行业原料需求将现分化,铁矿石、焦炭需求趋于下降,而废钢需求将持续提升。

旺季需求释放 钢材社会库存连降五周

当前,钢市处于传统需求旺季,在各地重点项目持续开展下,需求逐步放量,市场成交明显提升,带动钢材社会库存自3月中旬开启去库周期后,目前已连降五周。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至4月9日,全国29个重点城市钢材社会库存为1655.0万吨,较3月初****点减少319.7万吨,降幅16.2%;其中建筑钢材社会库存为1174.4万吨,较3月初****点减少228万吨,降幅16.3%;板材社会库存为480.5万吨,较3月初****点减少91.8万吨,降幅16.0%。与上年同期相比,钢材、建材及板材社会库存同比分别下降17.7%、15.7%和22.2%。

同期,兰格钢铁网统计的建材钢厂库存也连降五周,截至4月9日,全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量726.8万吨,较3月初****点减少395.2万吨,降幅35.2%;较去年同期下降18.5%。反映目前在季节性需求释放下,建筑钢材厂内库存和社会库存同步下降,且厂内库存降幅更为明显,向贸易商及终端流转。

4月份钢企盈利将进一步提升

4月份地方债发行有望加快,推动各地重点项目有效推进,制造业在国内外需求推动下保持高景气度,钢铁需求将持续释放,钢铁供需关系仍有改善预期。当前螺纹钢价格已处于2011年9月以来阶段性高点,热轧卷板价格已处于2008年9月以来新高。在钢企盈利明显修复下,短流程钢企生产快速恢复,对市场供给形成补充;而在高位钢价下,下游用户采购谨慎、成本压力剧增、抵触情绪上升,钢市高位风险累积叠加成本支撑削弱,4月上半月国内钢铁市场冲高回落,下半月或面临高位震荡。

而从成本来看,3月份由于铁矿石均价小幅下跌,而焦炭经过7轮提降,累计降幅达700元/吨,使得4月份钢企生产成本明显回落,兰格钢铁研究中心预计在钢价高位运行下,4月份钢企盈利环比将进一步提升。(兰格钢铁研究中心王国清原创文章,转载务必注明出处)

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